La última semana sacudió al mercado de granos bajo un escenario de alta volatilidad geopolítica y comercial. Según destaca el último informe de Agronegocios de la Universidad Austral, las cotizaciones lograron sostenerse gracias a los recortes de stocks globales del USDA y al sorpresivo anuncio de compras agroindustriales de China a Estados Unidos por 17.000 millones de dólares anuales, que revirtió la decepción inicial de la cumbre Trump-Xi. Este panorama de firmeza externa convive, además, con la presión alcista en los costos logísticos mundiales por el bloqueo en el Estrecho de Ormuz y el inicio de las definiciones clave en el plano local.
El pulso de la soja: entre el desplome de stocks en EE.UU. y el avance local
La sorpresa llegó por el lado de los stocks finales de Estados Unidos, que cayeron a apenas 8,44 millones de toneladas a pesar de una producción en alza. Según detalla Dante Romano, autor del informe, este ajuste responde a una mayor molienda interna para biodiésel y a una proyección de exportaciones optimista que genera dudas, especialmente porque China prevé achicar sus compras globales debido a una caída en su rodeo porcino.
En el plano regional, Sudamérica sigue pisando fuerte: mientras Brasil consolida otra oferta récord de entre 181 y 186 millones de toneladas, el organismo norteamericano proyecta para la Argentina una producción de 50 millones.
Tranqueras adentro, el clima seco impulsó con fuerza la cosecha argentina, que tras un salto de 24 puntos en una semana, alcanzó el 58%. Este avance reactivó el ritmo comercial. "La comercialización viene muy lenta, pero empieza a activarse", señala Romano, destacando que las ventas semanales de los productores superaron por primera vez el millón de toneladas. Como dato clave para el sector, el especialista señala que la industria aceitera local ya implementa sistemas de geolocalización para segregar la soja HB4 y garantizar las exigencias del mercado europeo.
Maíz en jaque: el clima recorta la oferta de Brasil y frena los negocios internos
El panorama para el cereal está condicionado por el ajuste de la oferta internacional. El USDA recortó en 26 millones de toneladas la producción esperada de Estados Unidos, mientras que a nivel global las existencias caerían a 277,5 millones de toneladas. Según detalla el informe de la Universidad Austral, a este escenario se suma el recorte productivo de Brasil, donde la falta de lluvias redujo la estimación del maíz de invierno a 112,1 millones de toneladas.
En la Argentina, el impacto se siente tanto en la proyección como en la dinámica comercial. El USDA prevé una cosecha local de 55 millones de toneladas (cinco millones menos que el ciclo previo por menor área sembrada), en un contexto donde la recolección doméstica avanza lenta y alcanza apenas al 32% porque el productor priorizó la soja.
"El mercado ya descuenta la menor oferta global, pero la baja internacional se traslada al mercado doméstico porque los precios locales venían muy por encima de la capacidad de pago", explica Romano. Esta dinámica, sumada a la caída de Chicago, terminó por desalentar las operaciones: "Los productores hoy están mucho más vendedores de soja que de maíz", concluye el especialista.
El trigo enciende las alarmas: sequía extrema en Norteamérica apuntala los precios
Para Romano, el trigo es el cultivo con las señales más firmes del mercado. Los fuertes recortes de producción del USDA entre los principales exportadores, incluyendo a Estados Unidos con su menor volumen desde 1972 debido a una severa sequía en el mapa norteamericano, configuran un escenario claramente alcista.
"Hoy el trigo es el mercado con fundamentos más sólidos", ratifica Romano, explicando que esta firmeza internacional ya se traslada a las pizarras locales e incentiva los negocios anticipados de la campaña nueva. De hecho, las ventas con precio cerrado ya representan casi el 6% de la producción esperada, superando el promedio histórico del 4% para esta época del año.
Sin embargo, este optimismo comercial contrasta con las proyecciones de siembra locales, que ya anticipan una baja en el área a implantar. La Bolsa de Cereales de Buenos Aires estima una caída del 3% en la superficie, mientras que la Bolsa de Comercio de Rosario proyecta un recorte de hasta el 7%. Con esta dinámica, la expectativa de producción nacional para el nuevo ciclo se ubica en un rango que va de las 18 a las 21 millones de toneladas.
