El mercado agrícola atraviesa un período de alta sensibilidad donde el clima de Norteamérica y las decisiones de política económica local juegan un papel central. En el primer informe de mercado de Max Agro, elaborado por el gerente de Research Dante Romano, se traza un mapa detallado sobre la realidad de los tres principales cultivos, marcando las oportunidades y luces de alerta para los productores.
Soja: Toma de ganancias y la mirada puesta en las retenciones
Según Romano, el mercado internacional de la oleaginosa muestra cierta debilidad debido a una toma de ganancias generalizada, sumado a la frustración de los analistas ante la falta de concreción de compras por parte de China, pese a sus compromisos previos con EE.UU. A nivel productivo, las siembras norteamericanas avanzaron a paso firme gracias al clima seco, aunque el mercado empieza a mirar con recelo los pronósticos de corto plazo que demandan humedad urgente.
En tanto, en el escenario doméstico, la trilla ya superó el 75% y, ayudada por el clima seco de los últimos días, está prácticamente cerrada. En este contexto, el informe describe una aceleración en el ritmo de ventas por parte de los productores, traccionado por precios disponibles que finalmente se alinearon con las posiciones diferidas. No obstante, el mercado todavía debe superar el cuello de botella que representa la habitual presión de oferta ante los vencimientos fijados para el 30 de junio. Esta necesidad de liquidez convive ahora con un cambio de escenario impositivo tras el anuncio de la baja gradual en los Derechos de Exportación (DEX), una medida que aporta previsibilidad al negocio a largo plazo. El nuevo esquema, que plantea un recorte de 0,25 puntos mensuales a partir de enero de 2027, acumulando una baja de 2,25% en mayo y de 2,75% en julio, ya comenzó a impactar de manera directa en el armado de las estrategias de pases, según indica Romano.
Fuente: Max Agro.
Maíz: Demanda firme y descompresión de precios
Para el maíz, las perspectivas de la relación stock/consumo vienen a la baja en un contexto de buena demanda internacional. Al igual que con la soja, el mercado climático norteamericano sembró cierta intranquilidad por perfiles secos y escasas lluvias en el horizonte inmediato.
En el plano doméstico, la Bolsa de Cereales de Buenos Aires (BCBA) elevó su estimación de producción a 64 millones de toneladas; y aunque el avance de la cosecha sigue lento, se espera una fuerte activación hacia fines de junio. Esta paulatina aceleración coincidirá con una normalización en la cola de buques por cargar que, sumada a entregas firmes, logró descomprimir el mercado físico y empujar los precios a la baja. Ante este escenario de menores cotizaciones, los productores desaceleraron el ritmo de ventas hacia un flujo más normal. De cara al futuro cercano, Romano advierte que habrá que tener precaución con la presión que ejercerá la entrada de la cosecha tardía, aunque aclara que el contexto general de precios sigue siendo positivo.
Respecto a los DEX del maíz, el informe detalla un sendero de reducción: una baja inicial al 8,25% entre enero y marzo de 2027, un recorte al 8% para el bimestre mayo-junio, un descenso al 7,75% entre julio y septiembre, para luego continuar con rebajas de 0,25 puntos mensuales.
Trigo: Fundamentos alcistas detrás de la pausa de precios
A pesar de una reciente toma de ganancias que tiñó las pizarras de negativo, una reacción típica del mercado ante la inminente entrada de la cosecha del hemisferio norte, Romano enfatiza que los fundamentos estructurales del trigo siguen siendo intrínsecamente alcistas. EE.UU. continúa registrando pérdidas en la calidad de sus trigos de invierno debido a lluvias que llegaron "algo tarde". Si bien el mercado parece haber descontado localmente este escenario y busca nuevos factores que alimenten el rally, la situación global acompaña la firmeza: Europa recortó sus estimaciones productivas por una fuerte ola de calor y Australia reforzó sus perspectivas de pérdidas en la cosecha.
Por su parte, la campaña local arrancó con el pie derecho tras confirmarse la quita del 2% en los Derechos de Exportación para el trigo y la cebada. Esta medida se tradujo de forma directa en una mejora de 5 USD/tonelada en la capacidad de pago de la exportación, un alivio indispensable para un sector que venía operando y calculando sus números a contramargen.
