Los datos de mayor impacto sobre los precios se concentraron en el informe mensual de estimaciones agrícolas, donde el USDA redujo más de lo previsto por los operadores los volúmenes de las cosechas de maíz y de soja 2020/2021 en los Estados Unidos, tras ajustar los niveles de rindes promedio.
En el caso particular del maíz, además de achicar la cosecha de 368,49 a 360,25 millones de toneladas, el organismo redujo las existencias iniciales, de 50,68 a 48,76 millones. Para que semejante pérdida de volumen no comprometiera el abasto doméstico de maíz, el USDA debió racionar el uso forrajero, el uso para etanol y reducir su previsión de exportaciones. Pero pese a todos los retoques hechos, el stock final 2020/2021 cae de 43,23 a 39,42 millones de toneladas, el nivel más bajo desde el ciclo 2013/2014. La merma en las reservas de maíz estadounidense también quedó expuesta en el reporte trimestral publicado hoy por el organismo.
Y si bien en el espacio de la soja la reducción de la cosecha estadounidense fue menos importante que lo visto con el maíz, el volumen final cayó de 113,49 a 112,55 millones de toneladas. Ese dato y la previsión de mayores exportaciones obligó al USDA elevar su cálculo sobre las importaciones de poroto de soja, que trepan de 410.000 a 950.000 toneladas. Las existencias finales volvieron a ser deducidas por el organismo, de 4,76 a 3,78 millones, y resultan el volumen más chico desde los 2,50 millones del ciclo 2013/2014.
En síntesis, el USDA aportó hoy más razones para la firmeza de los precios de los granos gruesos, que rápidamente se reflejó sobre las pizarras de Chicago y que afianza los valores actuales como los más altos desde mediados de 2014.
El clima en Sudamérica, donde los recortes del USDA estuvieron mayormente concentrados sobre las cosechas de soja y de maíz de la Argentina, continuará siendo un factor a tener en cuenta durante las próximas semanas. Sin embargo, al menos para el caso de la soja, ni siquiera una cosecha de 133 millones de toneladas en Brasil lograría afectar la firmeza de las cotizaciones.
A continuación, ofrecemos los principales datos contenidos en los informes oficiales:
SOJA
Oferta y demanda
En su revisión sobre la cosecha 2020/2021 en los Estados Unidos, el USDA redujo de 113,49 a 112,55 millones de toneladas su estimación sobre el volumen de la producción de soja y la dejó debajo de los 113,16 millones previstos por los privados. Dicho recorte fue consecuencia de un ajuste en el rinde promedio, de 34,10 a 33,76 quintales por hectárea.
Respecto del resto de las variables comerciales, el organismo elevó de 410.000 a 950.000 toneladas su estimación sobre las importaciones; incrementó levemente la molienda, de 59,74 a 59,87 millones, pero ajustó el consumo interno, de 63,51 a 63,29 millones. Como se preveía por lo acelerado de las ventas externas, el USDA elevó de 59,87 a 60,69 millones de toneladas el objetivo de exportaciones.
Así, las existencias finales fueron proyectadas en 3,80 millones de toneladas, debajo de los 4,76 millones de diciembre y casi en paridad con los 3,78 millones augurados por los privados. Este volumen que quedará como remanente para el próximo ciclo comercial resulta el más bajo desde los 2,50 millones de la campaña 2013/2014.
En cuanto a Sudamérica, el USDA estimó la cosecha de Brasil en 133 millones de toneladas y sus exportaciones, en 85 millones, sin cambios respecto del informe de diciembre.
Mañana será el tuno de la Conab de actualizar sus estimaciones, luego de que en diciembre proyectó una cosecha de 134,45 millones de toneladas y ventas externas de poroto de soja por 85 millones de toneladas.
Para la Argentina el USDA calculó el volumen de la cosecha de soja en 48 millones de toneladas, por debajo de los 50 millones previstos el diciembre, pero las ventas externas de poroto de soja fueron mantenidas en 7 millones.
El volumen de las importaciones de China fue estimado sin cambios, en 100 millones de toneladas.
En el nivel mundial el USDA estimó la producción de soja en 361 millones de toneladas, por debajo de los 362,05 millones proyectados en diciembre, mientras que las existencias finales las calculó en 84,31 millones de toneladas, frente a los 85,64 millones del reporte anterior y a los 82,66 millones previstos por los privados.
A modo de repaso final sobre el volumen de la cosecha 2020/2021 de maíz en los Estados Unidos, el USDA recortó de 368,49 a 360,25 millones de toneladas la producción y la ubicó por debajo de los 367,55 millones proyectados por los privados. Este recorte respondió al ajuste del rinde promedio, de 110,34 a 107,96 quintales por hectárea.
Semejante recorte en la cosecha fue complementado por el organismo con un ajuste en el stock inicial, de 50,68 a 48,76 millones de toneladas. Frente a esos dos datos, el USDA se vio obligado a RACIONAR: achicó el uso forrajero, de 144,79 a 143,52 millones de toneladas, y el uso total, de 309,26 a 305,45 millones, incluido el uso para etanol, que fue recortado de 128,28 a 125,73 millones. Y, también, redujo su previsión de exportaciones, de 67,31 a 64,77 millones de toneladas.
Con todos los retoques descriptos, el USDA estimó las existencias finales de maíz estadounidense en 39,42 millones de toneladas, debajo de los 43,23 millones del reporte de diciembre y de los 40,62 millones proyectados en promedio por los privados. De este modo, las reservas previstas por el organismo son las más bajas desde lo 31,29 millones del ciclo 2013/2014.
La producción de maíz de Brasil fue calculada por el USDA en 109 millones de toneladas, por debajo de los 110 millones estimados en diciembre. Las exportaciones, sin embargo, fueron sostenidas en 39 millones de toneladas.
Mañana la Conab publicará su nuevo informe mensual, luego de estimar en diciembre un volumen de maíz 2020/2021 de 102,59 millones de toneladas y ventas externas por 35 millones de toneladas.
La cosecha argentina de maíz fue proyectada por el USDA en 47,50 millones de toneladas, debajo de los 49 millones previstos en el reporte del mes pasado. Las ventas externas fueron mantenidas en 34 millones de toneladas.
Sobre China, que en la presente campaña irrumpió con fuerza en el bloque de grandes compradores de maíz, el USDA elevó su previsión sobre sus importaciones, de 16,50 a 17,50 millones de toneladas.
Del resto de los grandes importadores, el USDA redujo las compras de México, de 17,30 a 16,50 millones de toneladas; de la Unión Europea más el Reino Unido, de 19 a 18 millones, y las de los países del Sudeste Asiático, de 18,65 a 18,05 millones, en tanto que mantuvo en 16 millones de toneladas la previsión de importaciones de Japón.
En el nivel mundial el USDA estimó la producción de maíz en 1133,89 millones de toneladas, por debajo de los 1143,56 millones proyectados en diciembre, mientras que las existencias finales las calculó en 283,83 millones de toneladas, frente a los 288,96 millones del reporte anterior y a los 283,53 millones previstos por los privados.
En su informe sobre existencias trimestrales, el USDA revisó a la baja el volumen de maíz al 1º de septiembre pasado, de 50,67 a 48,76 millones de toneladas y, entonces, el stock al 1º de diciembre último fue relevado en 287,58 millones, lejos de los 303,57 millones previstos por los operadores y casi en paridad con los 287,72 millones registrados al 1º de diciembre de 2019.
TRIGO
Oferta y demanda
En su repaso por las variables comerciales 2020/2021 en los Estados Unidos, el USDA mantuvo la cosecha en 49,69 millones de toneladas y las importaciones en 3,27 millones, pero elevó el uso forrajero de 2,72 a 3,40 millones y el uso total, de 30,67 a 31,38 millones. Las exportaciones fueron calculadas sin cambios, en 26,81 millones de toneladas, y las existencias finales las proyectó en 22,76 millones de toneladas, debajo de los 23,45 millones del informe de diciembre y de los 23,38 millones augurados por los privados.
Fuera de las cifras respectivas a los Estados Unidos, destacamos las siguientes previsiones del USDA:
La cosecha de Rusia fue elevada de 84 a 85,30 millones de toneladas, mientras que sus exportaciones fueron ajustadas de 40 a 39 millones. Cabe recordar que recientemente la consultora SovEcon redujo de 40,80 a 36,30 millones de toneladas su previsión sobre las ventas externas rusas por la decisión del gobierno de Vladimir Putin de cobrar un arancel a las exportaciones de trigo entre el 15 de febrero y el 30 de junio.Para Ucrania no hubo cambios, dado que la cosecha y las ventas externas fueron sostenidas en 25,50 y en 17,50 millones de toneladas, respectivamente.
Respecto de la Unión Europea + el Reino Unido, la producción y las importaciones fueron sostenidas en 135,80 y en 6 millones de toneladas, respectivamente, pero las exportaciones fueron elevadas de 26 a 26,50 millones.La producción de Canadá fue mantenida en 35,18 millones de toneladas, en tanto que sus ventas externas fueron elevadas de 26 a 26,50 millones.En su retorno al mercado grande tras varias campañas signadas por la sequía, la cosecha de Australia y sus exportaciones fueron estimadas sin cambios, en 30 y en 20 millones de toneladas, respectivamente.La producción argentina de trigo fue nuevamente ajustada, esta vez, de 18 a 17,50 millones de toneladas, mientras que las ventas externas fueron reducidas de 12,50 a 12 millones.
En el nivel mundial el USDA estimó la producción de trigo en 772,64 millones de toneladas, por debajo de los 773,66 millones proyectados en diciembre, mientras que las existencias finales las calculó en 313,19 millones de toneladas, frente a los 316,50 millones del reporte anterior y a los 315,37 millones previstos por los privados.
