Dante Romano, profesor e investigador del Centro de Agronegocios y Alimentos de la Universidad Austral, pone el foco, como todas las semanas, en el mercado de granos local y el internacional, y resume un triple escenario: el USDA que finalmente no mostró cambios, el clima en EEUU y la posibilidad del dólar agro.
Cuando el USDA reportó una caída de área de soja con aumento de maíz, los precios reaccionaron, pero finalmente el reporte de oferta y demanda no mostró grandes cambios.El clima en EEUU pasó de seco a lluvioso, a seco nuevamente y empujó los granos. La mala noticia: están volviéndose lluviosos nuevamente. Esto ocurre en plena etapa de definición de rindes.
Nuevamente hay rumores fuertes de un dólar agro, esta vez para soja, girasol y maíz, con el objetivo de buscar 4.000 mill USD. El número no cierra, ni que se incluya el maíz.
"Pero todo puede pasar." Panorama general Después del informe de área sembrada del 30 de junio, temimos que los stocks de soja fueran a mínimos históricos y los de maíz a máximos. Esto generó una suba en soja y baja en maíz. Luego cuando vinieron las estimaciones previas de los analistas, la tendencia se moderó, y finalmente el USDA usando stocks iniciales, rindes en donde convenía, y movimientos de demanda, dejó casi sin cambios los stocks, de ambos productos.
Esto debería llevar los valores a foja cero. Sin embargo, nunca tenemos un solo factor actuando en mercado: a medida que la semana avanzaba, los pronósticos se ponían más secos, y los precios siguieron eso muy de cerca. El viernes comenzaron a mejorar, y ahora tenemos final abierto.
Conclusión:
la volatilidad seguirá, especialmente porque estamos recién a un cuarto del período crítico de formación de rindes en maíz y soja. Panorama local Localmente con la soja trillada, se vendió lo que hizo falta usando el dólar agro que aceleró las cosas, queda poco trigo, y la trilla de maíz y siembra del trigo 2023/24 se encontraron con lluvias, que son buenas para sembrar pero demoran la cosecha.
De todas formas las lluvias en la última semana son vistas con buenos ojos en lo productivo. Pero lo que generó mucha incertidumbre en el mercado local fueron los rumores de un nuevo dólar Agro que esta vez sería para soja, girasol y maíz. Si bien se habla de 4.000 millones de expectativa recaudatoria, nuestros cálculos nos llevan con esfuerzo a los 3.000 millones. Queda poca soja, pero algo más se vendería. El maíz se está trillando, y en toneladas sería el que más mueve, pero en dinero su precio es la mitad que el de soja, y tiene un impacto enorme en el consumo interno, y el girasol se terminó de cosechar hace meses, mucho quedó entregado a fijar, y esto va a traer controversias. El mercado tomó el rumor como cierto, con bajas fuertes en el disponible y recompras en posiciones más lejanas. Pero todo puede suceder.
En tren de recomendaciones, la mejor forma de entrar a un dólar agro es con negocios en dólares a entregar. Si se juzga probable esto, debería venderse, y si se concreta, especialmente girasol. En cuanto al ciclo 23/24, hay mucha volatilidad, los precios están algo bajos y la recomendación ahora sería esperar, especialmente si ya hay una base de toneladas vendida.
Agro perspectivas
¿Dólar agro? El Viernes circuló con fuerzas un rumor de que podría establecerse un dólar agro en 350 $/tt contra los 264 del oficial (+32%), tanto para soja como girasol, y aquí la novedad, también maíz. Esto se produjo al mismo tiempo que los contratos de julio entraban en sus últimas ruedas para la entrega física de la mercadería. Se generó una baja fuerte en las primeras posiciones, especialmente las que estaban en proceso de entrega, pero también en las siguientes, con subas en posiciones diferidas, tanto noviembre en soja como mayo 2024, y en maíz diciembre y abril 2024.
Es decir que el mercado tomó el rumor muy seriamente. Más allá de que son decisiones políticas, se habla de un objetivo de 4.000 mill.USD. pero estimamos que si fuera exitoso, se podrían recaudar unos 1.100 mill por soja 300.000 por girasol y 1.700 mill por maíz, un total de 3.100 millones. Los comentarios indican que los compradores no estarían cómodos con esto, ya que notan poca intención de venta.
