Según el último reporte de la Bolsa de Comercio de Rosario (BCR), a pesar del recorte productivo consecuencia de la sequía, dada la suba en los precios, las exportaciones de granos y derivados podrían ser de US$ 38.900 millones en la nueva campaña.
Eso es US$ 1.400 millones más que lo proyectado hace cinco meses.
"Bastante ha cambiado desde septiembre a la fecha. En aquel entonces, cuando se iniciaban las siembras de los granos gruesos y realizábamos una primera aproximación de producción en base al área de intención de siembra y rindes tendenciales de los últimos años, llegábamos a que el maíz estaba en condiciones de alcanzar 56 millones de toneladas (Mt) y dejar un saldo exportable de 39 Mt, mientras que la soja tenía en el horizonte un guarismo de 49 Mt que hubiese permitido llegar a exportaciones de poroto por 7,3 Mt, despachos de harina/ pellets por 26,2 Mt y de aceites por 5,5 Mt", escribieron los autores del último informe: Tomás Rodríguez Zurro, Emilce Terré, Patricia Bergero y Julio Calzada.
Sin embargo, el clima ha jugado su partido y no ha sido para nada benevolente con los productores argentinos.
Desde mediados de diciembre, las lluvias en la mayor parte del área productiva nacional se encontraron por debajo de los registros históricos.
Además, las intensas olas de calor que azotaron a gran parte del país en el último mes y medio empeoraron la situación, elevando la pérdida de humedad de los suelos y acelerando el deterioro de los cultivos. "Ahora, la mayor parte de los lotes se encuentra transitando los períodos críticos para la determinación de los rindes y las perspectivas no son auspiciosas", dijeron.
Aunque todavía resta que transcurran unos meses para tener el número de producción efectivamente cerrado y el clima es aún una variable con altas dosis de incertidumbre, "ante el panorama actual la soja alcanzaría 40,5 Mt, mientras que el maíz va camino a lograr 48 Mt", estiman desde la BCR.
Con esos números, las exportaciones de poroto caerían a 4,2 Mt mientras que las de harina/ pellets retrocederían a 24,8 Mt y las de aceite a 5,2 Mt. En cuanto al maíz, los despachos al exterior totalizarían 33,5 Mt.
"Es decir, se observa que el recorte productivo consecuencia de la sequía dejaría como saldo una considerable caída en los volúmenes a exportar en el próximo ciclo", ratifican.
Chicago compensa(ría) No obstante, un aliciente viene de la mano de los precios. Argentina no ha sido el único país afectado por la sequía, sino que también Brasil ha sufrido la falta de lluvias (particularmente en su región sur) lo cual ha decantado en un fuerte recorte en las estimaciones de producción en el vecino país (según la CONAB, la producción de soja sería de 125,4 Mt, cuando al inicio de las siembras esperaba 144 Mt). "Esa situación de fuerte caída en la producción sudamericana de soja y de maíz ha impactado considerablemente en los precios", agregan.
Desde mediados de diciembre a la fecha, la cotización de la soja en el Mercado de Chicago pasó de alrededor de US$ 460 por tonelada (/ t) hasta casi alcanzar los US$ 600 /t hace algunos días. Hoy está algo debajo. El maíz pasó de US$ 230 /t a US$ 260 /t en el mismo período.
Esta suba registrada en Chicago ha tenido su correlato en los precios FOB de exportación argentinos. El precio de la soja para embarque en el mes de mayo alcanzó en la última semana su valor más alto desde el 2012, superando los US$ 615 /t mientras que el maíz se situó en US$ 285/t, alcanzando un máximo desde mayo del año pasado.
Así, a pesar del mencionado recorte productivo y consecuente menor saldo exportable, la marcada suba de precios podría hacer que el valor de las exportaciones de granos y derivados en el nuevo ciclo alcance una cifra elevada, posiblemente cercana a un récord histórico, superando incluso las estimaciones de hace unos meses. Es importante tener presente, advirtieron, "que hay que ver si se mantienen estos precios en los próximos meses al formalizarse el resto de las ventas al exterior".
La historia demuestra que habitualmente este nivel de precios no tiende a sostenerse en el largo plazo. Por tal motivo, dijeron, "consideramos que a nivel macro y micro es prudencial tomar coberturas para minimizar el riesgo de pérdidas si el ciclo se revierte".
Este cálculo para la 2021/22 contempla que ya cierto volumen de las ventas externas de algunos productos había sido declarado con anticipación, previo a la suba en los precios.
Teniendo en cuenta que una gran parte del volumen total a exportar se vendió con anticipación a otros precios distintos a los vigentes, para evitar una sobreestimación del valor de las exportaciones se procedió a valuar a los precios vigentes sólo el remanente aún no declarado de las proyecciones de exportación, mientras que lo ya declarado a exportar según las DJVE se valuó al precio FOB para embarque a cosecha nueva promedio semanal de cuando fue registrada esa venta al exterior.
Procediendo de igual manera para cada uno de los productos bajo análisis, las actuales estimaciones desprenden que los principales complejos del sector agroindustrial podrían alcanzar despachos por US$ 38.900 millones en la 2021/22, pudiendo llegar a superar en US 400 millones el registro de la 2020/21.
Además, repitiendo esta metodología para lo que ocurría en septiembre cuando no estaban definidas las estimaciones de producción de la cosecha fina y recién se iniciaban las siembras de la gruesa, la suba de precios más que compensaría la disminución de cantidades, ya que en aquel entonces se proyectaba que las exportaciones de la 2021/2022 totalizarían US$ 37.500 millones, es decir, US$ 1.400 millones menos que la estimación a los precios vigentes.
"Reiteramos: habrá que ver, por un lado, si no existen nuevos recortes productivos consecuencia de fenómenos climáticos adversos y por el otro, si se mantienen estos precios en los próximos meses al formalizarse el resto de las ventas al exterior", dijeron.
La mejora en los precios FOB de exportación de la gran mayoría de granos y derivados también dejaría como saldo un incremento en el valor de las exportaciones estimado para la campaña actual. Hacia el mes de septiembre último se preveía que la 2020/21 alcanzaría exportaciones por US$ 36.600 millones, mientras que actualmente se estima que cerraría con un valor exportado de US$ 38.500 millones.
Esto no sólo responde a la mencionada suba de precios, sino también a que se aumentaron las estimaciones de exportaciones de algunos de los principales productos: el maíz 2020/21 pasó de 38,5 Mt estimadas a exportar en septiembre a 40 Mt actualmente, mientras que también sufrieron modificaciones la harina/pellets de soja y el aceite de soja producto de un mayor ritmo de embarques al que se preveía inicialmente.
Macro y micro Por último, y además de una nueva advertencia sobre los precios (que consideran "inusuales"), la realidad es que hay muchos (productores y arrendatarios) a los que esta suba en los precios no les llegará a compensar la caída en los rindes y presentaran márgenes negativos. "La situación económica y financiera de estos productores y locatarios podría llegar a ser sumamente crítica y requerir aportes económicos adicionales a los previstos en la presente Ley por la Emergencia y Desastre Agropecuario", dijeron.
Desde una mirada global, si bien en el agregado total el efecto neto de los precios sobre el valor de las exportaciones podría lograr compensar la caída en la producción causada por la sequía, "el impacto sobre los productores (propietarios y locatarios) puede ser muy heterogéneo, ya que muchos de ellos no podrán hacer frente a sus gastos en caso de una pérdida significativa de su producción".
