Las cotizaciones de granos en la Bolsa de Chicago reflejaron en la última semana fuertes incrementos hasta alcanzar valores pico no observados en mucho tiempo. Estos valores fueron la respuesta de la soja, el maíz y el trigo a un escenario de ajustada oferta global y severos cuellos de botella en la logística internacional.
De acuerdo con el último informe elaborado por Dante Romano para el Centro de Agronegocios y Alimentos de la Universidad Austral, entre los cultivos de verano, el maíz presentó los argumentos más contundentes para este salto. Un julio seco y de altas temperaturas en las principales zonas agrícolas norteamericanas afectó la etapa crítica, llevando a los analistas a proyectar una merma sustancial en el volumen final recolectado.
A este complejo frente climático en Norteamérica se le añadió la crisis que atraviesa el viejo continente. La ola de calor extrema que golpeó a la Unión Europea causó destrozos en la producción cerealera, destacándose el caso de Francia, que enfrenta la peor campaña de los últimos cincuenta años.
Mientras el maíz sufre esta contracción productiva, el consumo internacional se mantiene extremadamente firme. Las ventas al exterior por parte de Estados Unidos muestran ritmos sostenidos, mientras que los informes trimestrales de existencias continúan sorprendiendo a los operadores por el elevado nivel de uso interno registrado.
Esta tensión en el balance global llevó a las autoridades agrícolas a reducir la calificación de los cuadros en suelo estadounidense. El Departamento de Agricultura de los Estados Unidos (USDA) ubicó el estado entre bueno y excelente en apenas 57%, una cifra por debajo de las previsiones del mercado que reforzó la proyección de una caída productiva cercana a los 17 millones de toneladas respecto a las estimaciones previas.
Por el lado financiero, los fondos especulativos sumaron compras por otras 15 millones de toneladas, elevando su posición neta comprada hasta un total de 24,9 millones. Al encontrarse en niveles históricamente altos, el mercado advierte que estos fundamentos alcistas podrían estar ya reflejados en las cotizaciones actuales.
En el ámbito local, los campos argentinos registran un progreso sostenido de la trilla favorecido por el clima seco, aunque el avance todavía muestra demoras frente al ciclo previo. Con valores por encima de los $200 la tonelada, la comercialización se aceleró a pesar de los problemas logísticos en el sur bonaerense.
La soja y las compras chinas
Respecto al complejo sojero, el escenario de producción en Norteamérica muestra ciertos matices de alivio. Las precipitaciones registradas durante agosto aportaron la humedad necesaria para encarar la etapa de llenado de grano, atenuando parcialmente el impacto negativo de las altas temperaturas del mes pasado.
Sin embargo, el dinamismo en las cotizaciones continúa impulsado por las compras chinas. El gigante asiático encabeza la lista de compradores de la nueva cosecha estadounidense, acumulando compromisos de exportación que, si bien no marcan records históricos, se posicionan entre los más elevados de los últimos cinco años.
En Sudamérica, la próxima siembra de Brasil se lleva la atención, ya que consultoras privadas proyectan un estancamiento en la superficie destinada a la soja. Esta decisión estaría condicionada por el encarecimiento de los fertilizantes, el incremento en los costos financieros y márgenes de rentabilidad más acotados para los agricultores brasileros.
En las plantas procesadoras locales, la molienda mantiene un nivel de actividad elevado gracias al constante flujo de mercadería paraguaya. Las importaciones desde el país vecino crecieron un 40% mensual, permitiendo que las industrias operen a un nivel elevado de su capacidad instalada a pesar de la paulatina entrega de la cosecha nacional.
El trigo sigue condicionado por los conflictos geopolíticos
La situación del trigo depende en forma directa de las graves trabas en la zona del mar Negro, donde la guerra mantiene frenado más del 97% del grano que habitualmente venden Rusia y Ucrania. Como no se pueden organizar rutas seguras, los compradores internacionales salieron con urgencia en búsqueda de otros países para abastecerse.
Los compradores habituales de África, como Egipto y Sudán, pasaron sus pedidos al mercado de Francia porque les queda más cerca. Sin embargo, el país europeo tiene poco volumen disponible para vender afuera, ya que va a necesitar usar más trigo para alimentar animales tras la mala cosecha de maíz que tuvo.
En el panorama financiero y político mundial, desde las escasas lluvias del monzón en India por culpa del fenómeno de El Niño, hasta los cambios de reglas para los biocombustibles en Estados Unidos continúan agregando volatilidad al comercio de commodities. En este contexto, el sector agroindustrial atraviesa un momento de constante cambios en sus proyecciones.
