Los mercados agrícolas operaron con cautela tras varias semanas dominadas por los mismos fundamentos. Ante la falta de nuevas señales alcistas, los fondos tomaron ganancias y quedaron a la espera del informe de oferta y demanda mundial que publicará el USDA el 12 de agosto y del Crop Tour previsto a partir del 17.
En Estados Unidos, la proporción de lotes de maíz en condición buena a excelente cayó al 61%, frente al 63% de la semana anterior y el 73% registrado un año atrás. En ese contexto, los analistas proyectaron que el organismo norteamericano recortará la producción de 406,4 a 404,7 millones de toneladas y reducirá las existencias de 45,5 a 43,8 millones.
De acuerdo con el análisis realizado por el profesor del Centro de Agronegocios y Alimentos de la Universidad Austral, Dante Romano, las perspectivas también se deterioraron en Europa. España ajustó su previsión para la Unión Europea en 4,6 millones de toneladas y la ubicó en 49,1 millones, un 13,9% menos que durante el ciclo pasado, como consecuencia de la ola de calor.
Dentro de la Argentina, las labores alcanzaron el 73,7% de la superficie apta, lejos del 89,3% observado a igual fecha del año anterior. La demora frente al promedio de las últimas diez campañas llegó a 12 puntos porcentuales, aunque se abrió una ventana favorable para avanzar con la trilla, con heladas y jornadas despejadas al menos hasta el 17 de agosto.
El line-up programado en los puertos nacionales sumó 2,02 millones de toneladas al 3 de agosto, a pesar de la interrupción de dos días vinculada con el conflicto de los prácticos, la situación no escaló. Al mismo tiempo, las compras de la campaña 2025/26 llegaron a 34,99 millones, equivalentes al 54,7% de la producción, y 28,5 millones ya contaban con valor cerrado.
Durante la última semana se negociaron con precio casi 1,2 millones de toneladas impulsados por los buenos valores y el ingreso de mercadería, aunque las entregas continuaron demoradas por el exceso de humedad. Esa combinación mantuvo la fortaleza del disponible y comenzó a brindar sostén a las posiciones de la nueva temporada.
La soja esperó nuevas señales
En la oleaginosa, los fondos habían acumulado ventas por casi 5 millones de toneladas al 4 de agosto, antes de avanzar con una toma de ganancias, aunque mantuvieron una posición neta comprada de 8,8 millones. Por su parte, China aceleró las adquisiciones estadounidenses mediante dos operaciones de entre 10 y 15 buques y reunió 6 millones de las 25 millones de toneladas comprometidas para el año.
Sin embargo, las importaciones chinas de julio disminuyeron 1,6% interanual y quedaron en 11,48 millones de toneladas, debido a una menor necesidad de alimento para animales ante la reducción del stock porcino. Por su parte, los cultivos estadounidenses conservaron un 63% en estado bueno a excelente, por debajo del 69% del año pasado, pero con un desarrollo adelantado y perspectivas climáticas favorables.
En el plano doméstico, las operaciones regresaron a niveles habituales luego de que las cotizaciones se alejaran de los picos de $520.000 por tonelada. Y apenas el 29% de la producción argentina tenía valor fijado, contra un promedio histórico del 36%.
El trigo quedó condicionado por el mar Negro
El tránsito marítimo volvió a paralizarse luego de que un ataque ruso dañara al buque Mera Queen en la zona portuaria de Odesa. Frente al temor por eventuales problemas de abastecimiento, Argelia evitó el origen ruso y adquirió entre 540.000 y 720.000 toneladas de trigo de molienda por valores de entre US$289 y US$290 por tonelada C&F.
A estas dificultades logísticas se sumaron recortes productivos. España redujo en 1,5 millones de toneladas su cálculo para el trigo blando de la Unión Europea, hasta 126,8 millones, un 7,2% menos que en la campaña previa. Además, el mercado estimó que las reservas finales estadounidenses descenderán de 20,4 a 19,5 millones.
En territorio argentino, el 99,6% de los lotes implantados presentan una condición normal a excelente y el 81,5% cuenta con humedad adecuada u óptima. Aunque todavía quedan sectores del sudeste sin sembrar, la producción nacional podría superar los 20 millones de toneladas.
Por su parte Brasil, debido a la menor superficie y los problemas previstos, necesitaría importar entre 8 y 10 millones durante 2026. Este contexto abriría una oportunidad para colocar el saldo exportable argentino del ciclo 2026/27.
Así, la combinación entre una oferta que avanza con dificultades y una demanda externa activa podría sostener los precios en el corto plazo. Sin embargo, la evolución del clima y las próximas estimaciones del USDA serán decisivas para determinar si esa firmeza se mantiene o pierde impulso.
